看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē冀g是河北哪里的车牌)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生冀g是河北哪里的车牌物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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